多种迹象显 示，2019年中国宏观经济下行压力加大，**经济形势也不太乐观。这种下行压力加大的宏观经济形势，要求决策部门出台刺激措施，实施逆周期调节。较近中 央**会议决定明年宏观调控实施稳就业、稳投资、稳预期等“六稳”方针，出台系列措施提振信心，稳定经济增长局面和社会大局稳定，保持经济运行在合理区 间。经初步梳理，在“较优政策组合”之下，2019年中国钢材市场的政策环境要好于上年。
货币政策更为宽松。实 际上，2018年中国货币政策已经是中性偏向宽松。经济下行压力增加，要求资金供应方面予以实体经济更大支持，而美联储加息态度趋向鸽派，美元加息放缓； 国内商品市场供大于求，物价涨势温和，亦提供了货币政策的操作空间。由此预计新一年内货币政策将进一步宽松，存在2-3次全面降准和定向降准的可能。
财政政策更为积极。预计新一年内积极财政政策会加大力度，包括提高财政赤字率、扩大债券放行、进一步降税减负等多个方面，为经济增长托底。
基建投资担纲重要引擎。2018 年全国基建投资增速回落过快，下滑了十几个百分点，这是经济下行压力增加的主要因素之一，为此*决策要求“稳投资”，而稳投资首先是要稳住基建投资。所 以前段时期国家**密集批复水利、交通等投资项目。受其影响，预计2019年中国基础设施投资增速会有明显回升，高出经济增长速度，从而担纲钢材消费与 经济增长的重要引擎。
房地产投资保持高位。化解经济下行压力，避免经济下滑失控，仅靠加大基建投资力度还不行，所以还需要借助房地产投资。(去年争论之一，就是2018年房地产形势，我持乐观看法，明年继续乐观)。
为了缓解总需求不足，预计新一年内地产政策，将瞄准刚性需求和改善性需求进行调整，或者是边际放松。2018年以来，房地产陆续出台的调控政策多达444 次，预计全年在450次左右，刷新历史调控纪录。年内调控政策出台次数同比升幅高达75%。2018年也成为历史房地产调控政策较密集的年份。而进入4季 度后，全国城市房地产调控趋向平静，几乎销声匿迹。不仅收紧约束性政策锐减，12月13日的***会议也未提及房地产。有分析认为，这实际上就是为接 下来房地产放松埋下了伏笔。所以估计2019年房地产调控政策，松动是大趋势，会按照“因城施策”的原则予以松动，如放松限购、限售、限价等。三、四线城 市可能率先松动。受其影响，2019年全国房地产投资增速有望达到8%，保持高位运行局面。如果中美贸易谈判破裂，外需出现更严峻形势，国内房地产投资还 会加速。当然，2019年房地产市场松动力度也不会过大，有关部门将继续压制房价过快上涨，尤其是不允许投机性需求，甚至也包括投资性需求抬头。
受唐山环保限产力度升级影响，今日钢价普遍上涨：钢坯上涨50至3440，成材价格也普遍上涨20-50，低库存叠加限产刺激，钢厂挺价心理强烈，部分品种大涨100。连续涨价造成市场出现恐慌情绪，预计明日钢价延续上涨。
1、限产刺激期钢价格走强
受唐山市对烧结机全部停产、和郑州市启动重污染天气一级应急响应的消息刺激，今日期货螺纹和热卷普遍走强。截止到收盘，螺纹涨1.53%至3508，热卷涨0.2%至3467，铁矿涨1.22%至497，焦炭涨0.76%1993，焦煤涨0.33%至1198.5。期钢上冲60日均线和前高对应的压力位置3550附近，预计夜盘将持续震荡偏强走势。
2、钢厂大涨价，引发市场焦虑
现货方面，建材、热卷和中厚板价格普遍上涨，钢厂也纷纷涨价，更有甚者涨价100。具体价格变动信息如下：
据统计，今日全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4168元/吨,较上个交易日上调13元/吨。
全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3815元/吨,较上个交易日上调13元/吨。
全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3870元/吨,较上个交易日上调13元/吨。不仅如此，钢厂今日报价普遍上调：
12月18日，冶金工业规划研究院发布《中国钢铁工业节能低碳发展报告2018》（简称《报告》），预计2018年全年钢铁行业在产量增长11.0%的情况，能源消费总量同比增长仅8.9%；2019年能源消费总量同比下降3.4%。
其中，粗钢产量2018年为9.23亿吨，同比增速为11%，预测2019年产量将降低至9.0亿吨，增速同比下降2.4%；生铁产量2018年将达到7.63亿吨，同比增长速度为1.6%，2019年这一数据为7.26%，同比下降2.5%。
《报告》显示废钢资源趋于充裕。其预计，到2020年中国钢铁蓄积量将达到100亿吨，到2025年中国钢铁蓄量120亿吨;到2020年中国的废钢资源年产出量将达到2.1亿吨，到2025年2.7到3亿吨。这将为电炉钢发展提供充足的原料。
冶金工业规划研究院院长李新创表示：“能源消耗总量成为钢铁发展的一项重要要素，具有一票否决权，‘用能权就是发展权’。并且钢铁企业产能指标可以跨省转移，但目前能源消费总量跨省转移很难，还没有先例。”
《报告》认为，钢铁行业将逐步成为碳市场的主力军。2017年12月启动全国碳市场，分为基础建设期、模拟运行期和深化完善期三个阶段进行推进，并以电力为突破口，率先开展交易，按照“成熟一个行业纳入一个行业”的原则逐步扩大覆盖范围。
李新创称：“所有钢铁企业均应高度重视夯实低碳发展基础能力建设，积极谋划低碳转型发展。”
从2017年分国别生产工艺来看，欧、美、印度等国家电炉钢占比60%左右，亚洲其他国家占比在20%-30%之间，只有中国仅为9%左右。中国 的电炉钢占比和欧美、日韩等传统钢铁强国相比，比例严重偏低，造成中国的平均吨钢综合能耗指标和国外平均吨钢综合能耗指标相比，在结构用能上差距是巨大 的。
李新创认为目前中国钢铁工业节能主要存在5方面问题。一是，中国钢铁业偏重的生产结构将是制约我国钢铁工业能效提升较主要的问题；二是，节能新技 术的推广程度和创新难度大、进度慢；三是，企业**层对节能工作的重视程度仍然不够，节能管理基础能力薄弱；四是，单一的行政命令式节能减排考核机制越来 越难以适应节能工作形势的发展；五是，钢铁企业统计数据失真现象较为明显，一些突破理论值的能耗数据都在出现，数据的失真给行业节能统计、分析和预测工作 带来困难。
中国节能协会副理事长房庆直言：“节约能源、环境保护、气候变化是人类面临的共同挑战，节能减排、低碳发展已成为各国共识，我国**高度重视节能环保工作，冶金专委会为冶金行业节能发展发挥着有力的助推作用。”
全国建筑钢材盘点：28日全国建筑钢材市价稳中回落。53个样本城市中，下跌城市有20个，占比38%，跌幅10-50；保持平稳的城市有32个，占比60%，上涨城市仅1个，占比2%，涨30。期螺弱势震荡，较终收跌18。截至发稿，钢坯较昨持平，报3380元/吨。期螺走势不佳，成材市场氛围低迷，交投难有起色，市价稳中回落，鉴于商家看空情绪未变，预计明日市场弱势调整为主，影响因素如下: 1、原料端存下行风险，市场心态支撑不足；2、本周社会库存和钢厂库存均增加，利空市场；3、月末年末资金压力下，商家多让利走货。
市场方面：
邯郸市场
本周邯郸市场整体震荡下行为主，较周一累跌幅度高达170元/吨。本地市场价格相对周边唐山、山西等市场处于高位，出货受阻，加之冬季下游需求冷清，现货交投氛围严重不足，为促出货，市价大幅下调为主。下周来看，钢厂方面，武安个别钢厂停产检修20余天，影响线材产量约8万吨，本地线材整体库存不高，钢厂心态较为坚挺，大幅下跌意愿不强；需求方面，严冬来临，进入季节性消费淡季，下游需求无力释放，整体成交情况难有起色，且年底资金压力下市场部分商家多低位出货为主，盘中低位资源显现，终端多维持谨慎观望态度，高价下冬储意愿不强，综合考虑，预计下周市价小幅下调为主。
江浙沪市场
本周江浙沪建筑钢材价格主体呈弱稳态势，整体较上周跌幅在50元/吨上下， 受寒天气影响下游采买不断减弱，虽目前市场低价资源增多，贸易商为了吸引需求，操作上多让利促进成交，但下游入市采购积极性仍不高，需求萎靡现象严重。目前虽大部分城市均有一定跌幅，但目前钢价尚未到达冬储期待值，且现临月底资金压力增大，商家回笼资金意愿强烈，钢价支撑减弱。各地周末到货了一些**规格，但这周初基本卖完，后期较难配货，对钢材配送造成阻碍，现库存仍处低位，钢厂端限产停炉仍多，供需两弱局势短期难改，预计下周建材整体市价呈先稳后弱局面。
今日全国钢价小涨。数据显示，全国24个主要城市建材价格小涨，14个城市上涨10-70元/吨，10个城市维稳。热卷价小涨，13个城市上涨10-50元/吨，11个城市维稳。中厚板价格稳中偏强，11个城市上涨10-50元/吨，12个城市维稳。欲知明日如何，详情解析往下看……
2、钢材现货市场
建筑钢材：小涨。全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4168元/吨,较上个交易日上调13元/吨，其中14个城市上涨10-70元/吨，10个城市维稳。北方环保限产不断，提振现货市场心态，同时库存方面，钢厂到货量不佳，一定程度上对市价支撑强劲，同时原料端表现坚挺，预计周末建材价格偏强运行。
热轧板卷：小涨。全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格3815元/吨,较上个交易日上调13元/吨，其中13个城市上涨10-50元/吨，11个城市维稳。期卷高开低走，贸易商结合自身情况调整价格出货，临近周末，资源交投氛围欠佳，整体成交表现一般，库存有新资源抵达，考虑成本端价格回涨，预计周末热卷主流价格或偏强整理。
中厚板：稳中偏强。全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格3870元/吨,较上个交易日上调13元/吨，其中11个城市上涨10-50元/吨，12个城市维稳。钢坯接连上涨，提振贸易商心态，操作上挺价出货居多，年关将至，部分钢厂陆续开始停产检修，市面上的到货情况有所影响，但终端需求面无明显改善，总体还是偏弱，实际的供需关系并未有所大的转变。预计周末中厚板或持稳运行。
带钢：偏强。全国12个主要市场2.5mm*232带钢平均价格3883元/吨,较上个交易日上调41元/吨。全国12个主要市场3.5mm*685带钢平均价格3868元/吨,较上个交易日上调33元/吨。
型材：主稳个涨。全国23个主要市场50*5角钢平均价格4227元/吨,较上个交易日上调23元/吨。全国23个主要市场16#槽钢平均价格4176元/吨,较上个交易日上调28元/吨。全国23个主要市场25#工字钢平均价格4183元/吨,较上个交易日上调30元/吨。
管材：主稳上涨。全国21个主要市场108*4.5无缝管平均价格4864元/吨,较上个交易日上调2元/吨。全国21个主要市场219*6无缝管平均价格4942元/吨,较上个交易日上调10元/吨。
2018年已经进入**，现在钢铁行业提到得较多的词就是“冬储”了。在遭遇11月份的暴跌后，钢企利润大幅缩水，钢贸行业也是“哀鸿遍野”， 市场信心大幅受挫。钢贸商们对于冬储都保持谨慎态度，需求、价格、预期等都成为是否进行冬储的考虑因素。对于即将到来的2019年，他们是否依然看好钢市 呢？
北京吉兆年商贸有限公司总经理乔忠民表示，从成本线来看，目前国企大钢厂的成本稍微高一些，在3300—3400元每吨，而民企的成本大概在 3200元每吨左右；从目前的期货价格来看，接下来的行情可能会在3000元至3500元之间震荡。如果在比较好的行情下，底部3000元左右是冬储的好 机会。如果钢价向上，到3500元每吨进行冬储的话，向上的空间就不会很大，动能也会持续减小。
乔忠民说，对于2019年的行情不能简简单单的用涨跌来概括，因为涉及到很多突发因素，例如中美关系的影响，国家相关的环保力度等，都会对价格产 生影响。基于目前的价格，如果现在的行情视为反弹的话，接下来还会有一波下探的行情，到达一个合理的价位就比较适合进一步行动。
乔忠民表示，有人比较看空，但他和其它人的看法可能不太一样。他认为在2018年年底新开工地产项目和2019年的新地产项目的影响下，整体的需 求并不会太差。如果目前钢材价格能回归合理的价位，2019年的年初还是有比较好的机会，虽然2019年下半年的不确定因素太多了，不好判断，但明年整体 来看可能是在合理区间内宽幅震荡。
北京中港贸易有限公司总经理张亚辉表示，今年3月份和11月份的两次大跌，导致今年没有赚到什么钱，今年的盈利明显不如去年。在冬储问题上，张亚 辉认为，市场预期一直在变化，冬储价格首先要看的是供需结构，需求将是后续钢价筑底的关键，其次就是看预期。去年大面积冬储价格在3800元每吨，今年供 需结构更差，因此贸易商预期将会更差。从微观调研显示贸易商冬储预期价格普遍在3000-3500元每吨，**价格在3300元每吨，换言之钢价要在贸易 商的冬储心里价位附近筑底。而期货方面，1901螺纹价格偏高，但胜在交割移仓时间临近；1905螺纹价格贴水幅度大，贸易商更愿意将之作为一个替代的冬 储选择。对于2019年钢市行情的走势，张亚辉既不看好也不看空，他认为可能处于剧烈震荡的态势。
北京荣成本元商贸有限公司总经理朱明爽表示，今年他们公司销售的情况，总体表现是满意的。今年的行情研判基本都是正确的，及时降低库存避过了3月份和11月大跌行情。同时，把握住了淡季上涨行情，全年走下来，公司现货贸易整体情况还算令人满意。
朱明爽说，他对于2019年行情目前大致的判断是，全年价格**较今年下移，主要依据在于各项政策调整，以及环保预期减弱，宏观经济下行压力大的预期。期间行情的正常波动还是有的，大概率不会出现单边下跌的行情。
到底现在的行情适不适合冬储呢？2019年钢材市场将如何演变？
兰格钢铁经济研究中心**分析师陈克新表示，今冬贸易商信心不足，预期不好；加之近段时期价格又有反弹，预计钢贸商对于“冬储”持谨慎态度，至今 没有见到大规模冬储迹象。如果这种情况能够保持下去，抑制钢铁企业增产势头，就有利于来年开春行情。而大规模冬储，将会刺激钢材产量，增加后市抛售压力。
陈克新表示，2019年中国钢材市场主要受到铁腕环保能否坚持、钢铁产量增产势头如何、中美贸易谈判前景、*是否兑现大规模基建和今冬是否出 现大规模冬储这五大不确定因素影响。所以2019年中国钢材市场行情将宽幅震荡，不会出现单边行情。其中螺纹钢主力合约吨价较大震荡区间，有可能达到千元 之多。
至于明春行情走势如何？陈克新认为，不仅受制于大规模“冬储”，还要看节前钢价是否较大幅度反弹。一般而言，今冬钢价越是低迷，越有利于来年开春行情；否则，钢材价格过多反弹，势必扩大后市价格跌落空间。
2019年元旦前夕，西安钢铁商会会长陈小东成了“空中飞人”：进入2018年*四季度以来，在兰州、乌鲁木齐市场拜会完老客户，又赴北京、上 海研讨钢市走向……48岁的他现在一觉醒来，要先搞清楚自己在哪个城市。这也是他被推举为西安钢铁商会会长近一年来，得以被越来越年轻化的新一代钢贸商充 分信任的重要原因。
“刚刚结束的*经济工作会议，再一次把西部大开发放在重要位置，西北地区钢材市场在全国的重要性日益凸显。眼下中西部钢材的库存、与沿海东部 地区的价格联动性愈发密切，加之汾渭平原劲吹环保政策的春风……这些都将对2019年西北钢材市场走向产生重要影响。”陈小东分析道。
2018年 钢市整体呈现紧平衡，钢贸业风险意识增强
陈小东分析，2018年钢材市场整体呈现紧平衡态势，各环节钢材库存周期性变动更为敏感，中西部地区钢材库存情况与全国呈现一致性。不过区域季 节性和资源流动性，又使得中西部地区钢市具有特殊性。特别是2018年*四季度，中西部地区钢市建筑钢材总库存为332.13万吨，其中钢厂库存为 132.37万吨、社会库存为199.86万吨，库存长达近半年在底部摆动，加上2018年钢厂直供增多，低库存成常态。*四季度各环节库存集体增加，反 映中西部地区钢市库存需求下滑、钢厂资源增加的事实。这一时段，全国钢材库存集体小幅下降，说明中西部地区钢材供需结构季节性因素凸显。2018年，中西 部地区钢厂盈利情况较好，盈利平均水平在700元/吨～800元/吨。11月份，钒氮合金价格一度飙升，使得钢厂成本提升，但鉴于各钢厂工艺差异大及增加 原料替代品等原因，实际成本增加值低于理论值。11月份，全国钢厂利润“破三百”，中西部钢厂处于盈亏边沿甚至亏损，倒逼个别钢厂停产。
从总体来看，2018年**季度，市场政策性需求有所压制；*二季度开始恢复，*三季度政策信号转变，需求爆发，尤其是资金成本压力和环保停工 政策解除，终端加快赶工期，促使钢材市场震荡上扬，创出新高。当时，新疆地区大型房地产商开始动工，一度成为全国钢材市场的焦点，同时带动系统性风险过后 *二季度钢市行情修复性上涨。2018年，钢材价格低点在华北和华东地区，价格高点在西南等地区，年度较大波幅近1200元/吨，中西部钢材价格低点要比 沿海地区每吨高出100多元；而2018年中西部钢材价格高点，诸如西安市场与上海市场相差甚少，这反映2018年中西部地区钢材实际需求是不错的。对比 前两年“政策红利”带来的冬储利润，2018年钢材贸易整体操作难度较大，年初、年末两波钢价下跌700元/吨～800元/吨导致钢贸业普遍“受伤”，风 险意识增强。这也是近期贸易商冬储普遍谨慎的原因。
陈小东认为，2018年比较好的一波行情是在七八月份，真正给予了贸易商盈利空间。当时，钢谷网中西部建筑钢材日成交量接近4万吨，基本追赶上 2017年11月份的成交天量。近期，全国钢材日成交量保持在15万吨上下，中西部地区基本在3万吨左右。值得关注的是，2018年钢材市场呈强势的地区 由往年的华南和华东地区转移至西北、西南地区。2018年，中西部地区跨区资源调动机会更胜一筹，例如“北材南下”启动较早，且套利机会启动多次，价差高 的每吨可达四五百元。从实际调研“北材南下”情况来看，*四季度钢材区域流动呈现递增态势。由于南北价差拉大、库存低位，加上新疆等地需求停滞情况蔓延、 内部消化受阻而扩大对外销售情况加剧，11月份“北材南下”外发资源量**过计划量，突破100万吨，12月份继续增加。不过，近期在宏观政策预期下，钢价 底部反弹，市场震荡趋缓。在中西部地区钢材价差结构中，西南地区价格高地驱使资源流入；西安资源种类也明显增加，往年基本以当地主导品牌资源为 主，2018年西安周边酒钢、宁钢等钢材资源流入，市场资源结构化丰富。
2019年 钢材市场面临诸多节点
陈小东认为，一是“十三五”去产能目标提前实现，新一年的供给侧结构性改革的边际效应递减，这从2019年期货合约上已经提前反映。二是往年钢 材市场基本面更多居于宏观面之上，而2019年**面临经济下行压力，增速可能放缓；加上2018年底赶工回收资金，2019年**季度钢市将呈现多边角 力态势。三是供给侧结构性改革政策在新的一年或呈现多元化，2017年基本上是“一刀切”，2018年为“细切”，2019年将呈“多政交错”局面，政策 变化对价格影响频次增多。四是钢厂高盈利在供需结构变动下或趋于合理，此前的1000元/吨～2000元/吨的盈利水平，受环保投入加大和财务成本提高等 因素影响，将回归到每吨五六百元的正常水平，产业链上各环节盈利相对平衡。综合以上分析，2019年是钢材市场大周期拐点，供需平衡将使价格高低点均低于 2018年，行业利润**将压减，市场波段机会胜过单边趋势机会。无论是钢厂还是贸易商，建议以“主动进攻”转为“战术防御”来博取市场收益。
陈小东认为，随着全国期现联动密切、市场参与者整体水平提高及金融资本介入，运用期货、远期合同、期权等金融衍生工具来规避风险或为不错的选 择。西北地区的“待垦”状态孕育着机会。2018年，西北地区钢市已经在尝试以金融工具介入实体经营来规避风险。2019年，西北地区钢市将呈现诸如套期 保值、基差交易等创新经营模式。
冶金工业规划研究院院长李新创认为，随着我国钢铁产业进一步向峰值区中后期发展，电炉钢比例将出现逐步回升。未来几年短流程电炉钢将迎来重大发展机遇，进入高增长期。
“我们将进一步加强统筹规划，推动废钢铁加工能力与钢铁生产企业的区域布局相适应，加快建设一批区域性集中加工配送中心；同时积极培育骨干企业，引导废钢资源合理流向。”高云虎介绍说。
他表示，将加强与财政、税务等部门的沟通协调，推进增值税即征即退的政策落地实施，**符合条件的公告企业享受到税收优惠。
王方杰认为，废钢资源量的大幅增加必将推动钢铁工业加快转型升级，并对钢铁工业生产流程结构的调整、钢厂模式和钢厂布局的变化、铁素资源消耗、能源消耗和碳排放产生重要的影响。
明年废钢价格承压
12月，各原料品种当中废钢涨幅较大，唐山普碳废钢每吨累涨400元至2400元。
分析师金雄林认为，废钢上涨较快的原因在于，废钢贸易商的操作比较单一，多使用自有资金，前期在贸易商已经产生亏损情况下，存在提价需要。随着前期价格下降，市场出货意愿降低，废钢流通资源减少，而相关品种如钢坯、成材也提供了拉涨契机。
“目前，高炉现在平均的废钢比大约在13%-18%，这已经比前期一度达到34%的废钢比下降了很多，因为螺纹和废钢的价差从逾2000元/吨下降到了 1500元/吨左右，钢厂利润迅速收缩。长流程的生产成本在3600元/吨左右，短流程约在3800元/吨。”金雄林表示。
对于明年废钢价格的走势，金雄林表示，2019年成品材价格大概率下跌，钢厂利润压缩，高炉厂废钢比下降，废钢供需从紧平衡转向平衡状态，价格震荡向下，预计在1600元-2300元/吨之间波动。
兴业期货认为，社会废钢供给进入加速期，汽车轻薄料及其他重型废钢产出增多。转炉废钢比仍有上升空间，在环保限产大背景下，长流程炼钢也更倾向于多加废钢， 新建电炉产能2019年开始释放产能，电炉钢对废钢需求也将更上一个台阶。“不过，2019年房地产与基建需求预期较差，必将影响钢材利润，作为原料端的 废钢也将跟随钢材价格波动。一旦需求较差，钢材价格跌破电炉钢成本线，较终影响废钢需求，废钢价格也将跟跌。因此，2019年需求风险较大，废钢价格也将更加波动。”
“2019年上半年，辽宁钢材市场可能呈现先爬出‘锅底’然后过‘关’的基本状态。”这是2018年12月底，辽宁省朝阳市多户钢贸商对辽宁乃至东北钢材市场运行态势做出的初步判断。
辽宁省朝阳市和凌源市的钢贸商，多数依托鞍钢朝阳钢铁和凌钢两大钢企开展钢贸营销业务。朝阳钢材市场共有钢贸商近100户，凌源钢材市场有近50户。
爬“锅底”。据通联公司欧先生和金峰公司陈先生介绍，2018年，东北市场钢材价格总体呈现“前高后低”格局；从8月份开始，连续5个月钢价一 路下滑至今。如沈阳钢材市场，2018年8月20日直径20毫米HRB400E螺纹钢吨价为4280元，到12月20日下降为3540元，降幅为21%， 把钢企和钢贸商经营利润轧成“边角料”。进入2018年12月份，东北三省钢材市场出现了一些反弹现象，其原因：一是在宏观层面，近期一系列政策的出台、 实施以及公布的数据给市场注入了信心。例如，2018年11月份人民币贷款增加1.25万亿元，环比增长79%；当月社会融资规模存量为1.52万亿元， 环比多增1.09倍，说明市场回暖迹象明显。二是在产业层面，环保限产重新成为提振市场的主要因素。随着入冬以来雾霾天气的增多，临时性限产开始增多。这 次的力度不比以往。一方面，年关将至，为了顺利完成2018年空气质量考核，各地方**都加大了环保限产停产力度；另一方面，钢厂在亏损状态下，也乐得停 产检修。
但这并不能表明本轮价格下滑已经完成“筑底”。辽宁地区的钢贸商认为，严冬季节，东北三省钢材需求呈现弱势，但钢价真正完成“筑底”要具备以下 3个条件：一是限产严格执行到位，从供给端予以支撑。二是冬储和投资入场，从需求端和投资端予以支撑。三是国内外宏观预期实质性好转，从预期端予以支撑。 从限产情况看，钢厂在2018年初钢价上涨过后，已由亏转盈，除非政策性限产，其自身主动和被动减产的可能性不大。若限产真正趋严，短期价格仍有保持震荡 反弹的可能性。从冬储方面看，绝大部分钢贸商对于2018年冬储的态度相当谨慎，对于2019年的宏观预期存在观望情绪。冬储积极性不高，使钢价反弹空间 受到影响。而钢价过快、过急地拉涨，对于冬储及今后的钢市运行并不是十分有利。但若冬储积极性不高，库存又持续维持低位，而由于基建补短板所批项目存在延 后周期性，需求较早或于2019年*二季度体现出来，以这个为周期倒推，市场较早或于2019年**季度启动拉动价格上行，但尚需观察。因此，他们认 为，2018年12月份和2019年1月份钢价将在“底部”震荡运行；2019年**季度后两个月是爬出底部的关键期。
过“关”。所谓“关”，包括两个方面：一是钢材表观消费量下降之“关”。从2014年开始，我国钢材表观消费量总体呈震荡下降态势。据相关机构 测算，2019年国内钢材需求量为8亿吨，同比下降2.4%。二是去产能之“关”。目前，钢铁行业已基本完成“十三五”钢铁去产能目标，供给侧结构性改革 取得重要成果。需要注意的是，表观消费量下降从需求端表明供大于求的问题还没有得到根本性解决。在解决去产能面临的新问题过程中，会造成钢价新一轮波动。 钢厂对此必须高度重视，全行业必须抓住去产能这个“牛鼻子”，力争平衡供求关系，保证钢市平稳过“关”。有研究机构预估2019年高炉新增产能为800万 吨左右，预估2019年生铁、粗钢同比增长1000万吨左右。去产能的减量与新产能投产的增量成为一对新矛盾,或将显现出来。因此，朝阳市和凌源市钢贸商 感到，过这个“关”难度不小。
进入2019年，钢市会呈现季节性震荡行情，钢价涨跌可能会迅速转换，预计直径20毫米HRB400E螺纹钢上半年均价或在3700元/吨附近，比2018年12月份的3540元/吨上涨160元/吨左右。
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