近年来，我国风电、光伏等可再生能源规模持续扩大，技术进步不断加快，发电成本大幅下降。据国家能源局统计数据显示，2018年，全国风、光、水、核四种清洁能源总发电装机达到7.49亿千瓦，总发电量累计2.08万亿千瓦时，其中，风电利用率达92.8%，弃风率7.2%，同比下降4.9个百分点；光伏利用率达97%，弃光率3%，同比下降2.8个百分点；水能利用率95%以上；核电运行平稳，利用率保持较高水平。
截至2018年底，全国风电、光伏装机达到3.6亿千瓦，占全部装机比例近20%。2018年我国光伏发电新增装机**过43GW，同比下降18%，累计装机**过170GW。在新增装机中，集中式光伏电站约23GW，同比下降31%；分布式光伏约20GW，同比小幅增长5%。从地区分布来看，受分布式光伏增速大幅下降影响，2018年光伏开发布局由西北向中东部地区转移的趋势有所放缓。2018年我国中东部和南方地区新增装机占比58.4%，同比下降11.1个百分点；累计装机占比51.8%，同比小幅上升1.4个百分点。2019年光伏发电新增装机规模**过1GW的市场将会有**过14个，在**市场增长的拉动下，中国光伏产业规模继续保持增长的状态，2019年，中国全年新增装机规模或为35GW-45GW。
2018年，我国风电新增并网容量2033万千瓦，随着开发技术和产业链实力的持续进步，我国海上风电稳妥推进。2018年，海上风电新增装机容量116万千瓦，累计达到363万千瓦。大功率风机已成为海上风电未来的发展方向，目前国内发布的单机容量较大的海上风电机组功率达到8兆瓦，并将很快进入10兆瓦时代。近日，江苏省**核准24个海上风电项目，总投资规模达1222.85亿元、总装机规模670万千瓦，其中，南通启东、如东海域共13个项目，盐城大丰、射阳、滨海海域共11个项目。
目前，在资源条件优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，风电、光伏发电成本已达到燃煤成员上网电价水平，为了促进可再生能源高质量发展，提高风电、光伏发电的市场竞争力，推动能源生产和消费革命，2018年底，国家**、能源局印发了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。无补贴平价上网政策有助于加快推进风电、光伏电站建设，加大清洁能源供给规模，也有助于推动发电企业不断改进生产技术，从而进一步推动风电、光伏等清洁能源发电成本不断降低，实现良性循环。未来风电、光伏等可再生能源的快速发展，将带动可再生能源工程装备的钢材需求。
21日的生态环境部例行新闻发布会上，生态环境部大气环境司司长刘炳江表示，生态环境部将分类推进重点行业污染深度治理，**个重点是推进钢铁行业**低排放工作，钢铁行业深度治理将是今年大气污染防治的重点。
什么是**低排放？
钢铁企业**低排放是指企业所有生产工序，含铁矿采选、原料场、烧结、球团、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢等以及大宗物料产品运输，均应达到**低排放水平，包括大气污染物有组织排放控制、无组织排放控制以及大宗物料运输排放控制。
钢铁行业面临哪些挑战？
钢铁行业是我国工业领域主要排污大户之一，预计整体废气排放量占工业废气排放量比例约8%。从主要污染物去除情况看，目前钢铁行业氮氧化物、二氧化硫去除率或仍低于50%，未来将是治理重点。
2018 年5月，生态环境部曾出台《钢铁企业**低排放改造工作方案(征求意见稿)》，方案提出钢铁烧结(球团)烟气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分 别不高于10、35、50mg/m3，相比目前实施的特别排放限值40、180、300 mg/m3趋严70%以上。
从钢企情况来看，即使已经达标，治理情况也参差不齐，且现有钢铁企业绝大多数未达新出台的**低排放标准。
《钢铁企业**低排放改造工作方案(征求意见稿)》中明确提出**低排放改造时间表，其中新建(含搬迁)钢铁项目要全部达到**低排放水平，力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨，意味着近一半改造任务将在2020年前完成。
**低排放对钢铁行业的影响？
成本上涨成为主要问题之一。
从公开数据看，部分钢铁企业环保投入开始大幅增加。比如，宝钢股份2017年环保投入80.34亿元，同比增长102.01%，吨钢环保投入177.04元/吨。
宝钢股份能环部**工程师陈健表示，钢铁行业**低排放的改造可能要800亿元，从宝钢股份来说估计也要近百亿元。
徐向春对上证报记者表示，**低排放对钢铁业的影响肯定大于**阶段。**阶段，钢铁企业常常以限产方式来实现减排，限产使市场供应减少，钢材价格上涨，这就对冲了限产导致的钢厂成本上升，钢厂总体收益还是大于支出。
而**低排放一方面需要大量的环保投资，另外还要增加环保运营成本。在此阶段，由于限产的减少，使供应增加，钢材价格下跌。对钢厂体现出收入减少而成本增加。因此，和**阶段相比，**低排放对钢厂带来的挑战和压力更大。
未来钢铁行业利润预计如何？
徐向春认为，由于三年的钢铁去产能，钢铁产能过剩情况基本得到缓解。去年行业暴利现象当然不会再现，但是钢铁行业仍能保持一个合理的利润水平。
不出意外，方大特钢再次凭借“现金墙”刷屏，不少员工领到了6万元的大红包。
同样不出意外的是，2018年四季度行业利润迎来阶段性拐点。1月22日晚，鞍钢股份、河钢股份发布业绩预告，全年盈利保持增长的同时，四季度利润环比下滑。
记者注意到，1月至今发布业绩预告的上市钢企多遵循了这一趋势，同时受环保限产、地域性差异所致，北方钢企下滑幅度要更为明显。
究其原因，还是行业使然。2018年四季度，国内钢价出现明显回落，企业利润空间随之受到挤压。兰格钢铁测算结果显示，2018年1-10月，国内主要钢铁企业吨钢毛利均值为732元/吨，到11月时已降至442元/吨。
虽然企业成本、产品结构和售价存在一定差异，但是趋势如此，很难有企业能够走出“独立行情”。
南北差异重现
“2018年方大钢铁板块上交税金80多亿元，方大特钢、九江钢铁、萍安钢铁吨材利润在全国钢铁行业排名分别为*1位、*3位、*5位。”1月16日，萍安钢董事长黄智华接受当地**调研时介绍称。
“方大系”钢企成本控制能力**，已是业内公认，方大特钢是常年占据着吨钢利润“状元”的位置。即便如此，仍旧难免下滑。
业绩预告显示，2018年公司预计净利润为28.7亿元至30.47亿元，而同年**季度公司净利润已达到2*亿元。
换言之，公司四季度单季净利润在5.55亿元至7.32亿元之间，而2018年三季度、2017年四季度公司单季净利润分别为10.1亿元和10亿元，环比、同比均有所下滑。
其中关键在于，2018年四季度行业景气度的回落，即钢价回落对利润空间的挤压。对此早有业内人士断言，“12月吨钢利润将创下年底低点，进而带动整体增幅回落。”
兰格钢铁对螺纹、热轧等主要钢材品种全国均价测算结果显示，1-10月，钢铁企业吨钢毛利均值为732元/吨，11月份降为442元/吨，到12月份27日时，进一步下降为140元/吨。
行业整体利润率的回落只是一方面，北方钢企还面临着环保限产，以及下游季节性停工等影响。
“一般而言，进入10月份后北方就进入到了传统消费淡季，同时河北等地受环保影响，运输受到一定限制，运输成本有所提高。反观南方，下游施工受天气影响明显更小，产销情况更为稳定。”兰格钢铁分析师徐莉颖给23日指出。
反应到财报上，亦是如此。招商证券王招华团队22日根据业绩预告的中位数统计，包括安钢在内的7家上市钢企，2018年四季度净利润环比降幅平均值为25.67%。
其中，酒钢宏兴、河钢股份和安阳钢铁降幅居前，分别环比降低97.95%、86.77%和54.14%。
等待“转机”：基建增量
回顾近三年业绩演变趋势可以看出，上市钢企多呈现单季度利润逐级抬升走势，而上述业绩的变化，正促使机构重新修正未来预期。
“业绩低于预期。”华泰证券23日出具的鞍钢股份研报指出。并将其2018年、2019年EPS从1.14、1.14元下调至1.08、0.81元。”
不过，记者注意到，即便EPS有所下调，但是公司估值变化相对有限，无非是从4.55倍上升到了4.8倍。
相比之下，二级市场何时见底、资金何时进驻钢铁板块，以及2019年行业景气度能否延续过去三年的提升趋势更值得关注。否则，今年钢铁股“估值修复”、“业绩提升”的核心推动力，将二去其一。
经过前述四季度的回落后，1月至今国内钢价有所反弹，只是业内似乎并不看好。
“与往年相比，今年贸易商冬储态度比较谨慎，一个是因为刚刚经历过前期大跌，另一个也是因为今年钢厂的优惠幅度较为有限，所以价格反弹幅度较为有限。”徐莉颖介绍称。
另外，参照各家钢企历史业绩变化，一季度、四季度受“量”的限制，当期利润规模多为年内低点，故短期内难言明显改善。
转机，或许会出现在春节后工地复工，所带来的需求增量。
“2018年节后，受气候、基建和限工影响，需求启动较慢，预计今年情况会稍好一些。”徐莉颖称。
对此她提及了一个重要变量，即上半年基建带来的需求增量能否如期启动，“近期已经传出了不少基建项目陆续启动的消息，但是远远没到高峰期。”
考虑到2018年对“稳基建”的定调，以及项目资金到位、落地存在一定滞后性，上半年不排除显著放量的可能。
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